Economistas del sector privado dialogaron con el Presidente del Banco Central del Paraguay acerca de la segunda emisión de bonos soberanos
28 de agosto, 2014En esta oportunidad, el Presidente del BCP, Carlos Fernández Valdovinos, expuso las premisas fundamentales en las que estuvo basada la operación: necesidad, oportunidad, sostenibilidad y responsabilidad. Referente a la necesidad, señaló que el Paraguay fue evolucionando y hoy ya no es el mismo país que se observaba en el 2003, razón por la cual el Gobierno actual ve la necesidad de que el gasto de capital debe ser mayor a los niveles históricos observados para hacer frente a la demanda de infraestructura. De esta manera, en la medida que los recursos provenientes de la emisión de bonos sean utilizados adecuadamente, el crecimiento potencial de la economía se incrementará, facilitando así el repago de la deuda.
Indicó que al tiempo de la oferta de los bonos, las tasas de referencia internacionales se encontraban por debajo de los niveles que se venían observando. Asimismo, existía un excedente de demanda en el mercado internacional luego de la emisión de otros países de la región, lo cual permitió acceder a tasas más bajas. Todos estos factores, sumados a una década de estabilidad macroeconómica permitieron el aumento de la calificación crediticia del país y contribuyeron a que el momento sea el oportuno para la emisión.
El Presidente hizo también hincapié en que la selección del plazo de maduración de la emisión permite realizar una planificación financiera de largo plazo y de esta manera evitar que los vencimientos de la deuda muy próximos afecten a las finanzas públicas. Así, la emisión a 30 años permitió que la nueva deuda no deba ser pagada en el 2024, año muy cercano al vencimiento de la deuda de la primera emisión (10 años) que debe ser cancelada en el 2023.
Los analistas coincidieron en que esta emisión, además de proveer fondos para infraestructura, genera externalidades positivas para el país. La emisión en el mercado internacional a distintos plazos permitirá crear una curva de rendimientos que servirá de referencia para la emisión de deuda de bonos corporativos de empresas nacionales. Al respecto, destacaron que la reciente emisión tuvo un impacto positivo sobre los rendimientos de los bonos del sector privado que fueron emitidos en los últimos años y es de esperar que otras empresas también apunten a buscar financiamiento en los mercados internacionales. Asimismo, los economistas invitados mencionaron que esperan que los niveles de crecimiento para los próximos años sean mayores a los niveles observados históricamente.
Finalmente, el Presidente del BCP ratificó el compromiso del Gobierno actual de mantener una política de transparencia en cuanto al manejo de los fondos obtenidos. La utilización de todos los recursos públicos independientemente de su fuente de financiamiento, será sometida al conocimiento y el escrutinio de la ciudadanía. Por tanto, la información acerca de los proyectos a ser financiados con estos recursos, así como los montos a ser asignados a los mismos, estará disponible para el público en general.
